Raydium-hinta

0 ihmistä välittää, mutta haluaa jakaa ☝️ [Nurkassa, jossa kukaan ei välitä, useiden Solanan pimeiden altaiden kaupankäyntivolyymi on hiljaa puristettu kymmenen parhaan joukkoon] Dark poolit, jotka tunnetaan myös nimillä Dark AMM, Private AMM, Prop AMM, Dark pool ja itsetoimiva AMM. Ne ovat usein hyvin salaperäisiä, ilman käyttöliittymää, ei verkkosivustoa, ei Twitteriä, ei promootiota, ei tiimiä, ei keskustelua ja monet tapahtumat ovat riippuvaisia aggregaattoreista. Tässä tapauksessa HumidiFi (tumma AMM, josta harvat ovat kuulleet) on Solana-ohjelman neljännellä sijalla seitsemän päivän kaupankäyntivolyymilla mitattuna. Mutta Kiinan alueen etsimisen jälkeen näistä Dark AMM:istä ei periaatteessa ole analyysiä (ja jopa paljon CA:ita ja Guangzia 😢 löydettiin), joten heitän tiilen tänne ja jaan viime päivinä löydetyn sisältökokoelman. ⚠️ Hieman pitkä varoitus, en tiedä kuinka monta sanaa. Sisältää seuraavat osat, jotka kirjoitan useissa säikeissä: 1️⃣ Pimeiden altaiden ydinkonsepti ja niiden erot perinteisistä AMM:istä 2️⃣ Kuinka tumma uima-allas toimii ja sen edut 3️⃣Mitkä ovat Solana DEX:n tärkeimmät tummat uima-altaat tällä hetkellä? 4️⃣ Erilaisten pimeiden poolien ominaisuudet Solissa, stablecoinissa, Memecoinissa ja muilla markkinoilla 5️⃣ Dark pool -kaupankäyntiprosessi Läpikäynti: ennen, aikana ja jälkeen 6️⃣Laajennettu sisältö: DFlow'n, Solanan nousevan aggregaattorin, rooli pimeässä poolikaupassa 7️⃣ Tulevaisuudennäkymät (tunnetaan myös nimellä purjo-rakkausfantasia) ———————————————— 🚩 1. Ydinkonsepti: Mikä on Dark AMM? Dark AMM, joka tunnetaan myös nimellä Dark Pool, Private AMM (PMM) tai Proprietary AMM, on uudenlainen ketjun sisäinen likviditeettiratkaisu. Sen konsepti juontaa juurensa perinteisen rahoituksen "pimeästä altaasta". Perinteisillä markkinoilla institutionaaliset kauppiaat päättävät sovittaa yhteen ei-julkisessa, nimettömässä "pimeässä poolissa" välttääkseen suurten toimeksiantojen vaikutuksen markkinahintoihin ja kaupankäyntiaikeiden paljastumiseen. Kryptovaluutoissa tämä ongelma ilmenee vastakkaisemmassa muodossa: MEV. Avoin mempool ja läpinäkyvä AMM-hinnoittelukäyrä helpottavat bottien arvon poimimista tavallisten käyttäjien tapahtumista sandwich-hyökkäysten ja muiden keinojen avulla. Näin syntyi Dark AMM, joka eroaa pohjimmiltaan perinteisestä tuntemastamme AMM:stä (yleensä x*y=k-mallista) siinä, että se on: 1️⃣ Läpinäkymätön noteerauslogiikka (tumma): Perinteisten AMM:ien hinnoittelukäyrä on läpinäkyvä ja kirjoitettu älykkäisiin sopimuksiin, joten kuka tahansa voi ennustaa hinnan tapahtuman jälkeen. Dark AMM:n lainauslogiikka on yksityinen ja paljastamaton. Se on enemmän kuin musta laatikko, pyydät siltä tarjousta, ja se antaa sinulle tarjouksen. 2️⃣ Yksityinen/omistusoikeus: Pimeän poolin likviditeetti ei yleensä tule vähittäiskaupan LP:iltä, vaan sen tarjoaa pieni joukko ammattimaisia markkinatakaajia. Tiimi käyttää omaa kehittynyttä, ketjun ulkopuolista markkinatakausalgoritmiaan tarjousten määrittämiseen. 3️⃣ Aktiiviset lainaukset: Perinteiset AMM:t odottavat passiivisesti kauppiaiden vuorovaikutusta. Dark AMM:t päivittävät ennakoivasti ja jatkuvasti hintatarjouksiaan ketjussa vastatakseen markkinoiden muutoksiin. Kun ymmärrämme perinteisen AMM-mekanismin, kuulemme usein teorian "myyntiautomaateista", ja Dark AMM on enemmän kuin ammattimainen kauppias, joka tuijottaa reaaliaikaisia markkinaolosuhteita tarjotakseen sinulle. ———————————————— 🚩 2. Toimintaperiaate ja edut (katso vain, emme voi tehdä tätä 😢 muutenkaan) ⭕️ Toimintaperiaate: 1️⃣Tietojen syöttö: Markkinatakaajatiimi yhdistää ketjun ulkopuoliset tiedot (kuten CEX:t) ja ketjun oraakkelien tarjoamat reaaliaikaiset hintasyötteet. 2️⃣Algoritminen hinnoittelu: Sen oma markkinatakausalgoritmi laskee kilpailukykyiset osto- ja myyntihinnat sekä kaupankäynnin syvyyden yllä olevien tietojen perusteella. 3️⃣ Ketjun sisäiset päivitykset: Markkinatakaajat päivittävät jatkuvasti näitä tarjousparametreja ketjun sisäisiin ohjelmiin. 4️⃣Kaupan toteutus: Kun käyttäjä aloittaa kaupan DEX-aggregaattorilla, aggregaattori tiedustelee kaikkia likviditeettilähteitä, mukaan lukien suuret pimeät AMM:t. Dark AMM -ohjelma palauttaa nykyisen parhaan tarjouksensa. Jos sen tarjous on paras kaikista lähteistä, aggregaattorin reititys ohjaa käyttäjän tapahtuman siihen sen suorittamiseksi. ⭕️ Yrityksen ominaisuudet: 1️⃣Hylkää käyttöliittymä ja keskity taustaan: Suurin osa Dark AMM:istä päättää luopua käyttäjälle suunnattujen käyttöliittymäliittymien kehittämisestä ja keskittää kaikki resurssit tehokkaimman taustatarjousjärjestelmän rakentamiseen. 2️⃣Riippuvainen aggregaattoreista: Ne ulkoistavat käyttäjähankinnan, tapahtumien reitityksen ja käyttökokemuksen kokonaan DEX-aggregaattoreille, kuten Jupiterille. ⭕️ Keskeiset edut: 1️⃣ Paremmat hinnat ja pienempi liukuma kauppiaille: Koska markkinatakaajat käyttävät monimutkaisia malleja ja kilpailevat reaaliajassa, ne tarjoavat tiukemmat erot ja paremman syvyyden kuin yleiset AMM-kaavat, mikä on suora syy siihen, miksi ne pystyvät toteuttamaan. 2️⃣ Vähennä markkinatakaajien "haitallisen valinnan" riskiä: Epäsuotuisa valinta on markkinatakaajien suurin kipupiste, ja "myrkyllinen tilausvirta" on seurausta siitä, että markkinatakaajat kärsivät epäsuotuisasta valinnasta, toisin sanoen kun markkinahinta muuttuu rajusti, tietoiset kauppiaat (arbitraasit) voivat aina ottaa johdon ja antaa markkinatakaajan käydä kauppaa "vanhalla hinnalla", mikä johtaa tappioihin. Dark AMM:t minimoivat tämän riskin käyttämällä yksityistä logiikkaa ja nopeita hintatarjousten päivityksiä. 3️⃣ Korkeampi pääomatehokkuus: Ammattimaiset markkinatakaajat voivat hallita pääomaansa dynaamisesti lukitsematta suuria rahamääriä likviditeettipooleihin, kuten perinteiset AMM:t. ———————————————— 🚩 3. Mitkä ovat Solana DEX:n tärkeimmät tummat uima-altaat? —— HumidiFi, SolFi, Tessera V, ZeroFi, GoonFi, Orbic ⭕️ Tällä hetkellä on luultavasti kolme tasoa, nimittäin HumidiFi ja SolFi ensimmäisessä portaassa, Tessera V ja ZeroFi toisessa portaassa ja GoonFi ja Orbic kolmannessa portaassa. Olen tehnyt yhteenvedon heidän sijoituksistaan, ominaisuuksistaan ja markkinoistaan, joilla ne ovat erinomaisia, kuten alla olevasta taulukosta näkyy: ⚠️ Huomautus: Tähtilähde on tämän viestin kaupankäyntivolyymi (4. elokuuta). Se erotetaan kaupankäynnin volyymin eri tasojen mukaan, vain lukijoiden mukavuuden vuoksi (ei ole merkitystä astua päälle) (tiukka 👀 ) Lisäksi SolFi-tiimiä lukuun ottamatta, jonka tiedämme olevan PhoenixTraden kehittäjä Ellipsis Labs, muut Dark AMM -tiimit ovat lähes tuntemattomia (niin salaperäisiä!). ） Yhdistä seuraavaksi useita kuvia nähdäksesi kuvat ja puhuaksesi, lähteet ovat pääasiassa Dune( ) ja Blockworks (maksu peritään, mutta rahaa ei ole, joten käytin suoraan kuvaa postauksessa) Alla ⃣ 1️&⃣ 2️ : EeKeyguyn luoma dyyni. Vasemmalla oleva kaavio on rastittanut kuuden pimeän poolin kaupankäyntivolyymin, ja HumidiFin kasvu on ilmeisin. Lisäksi, kuten oikeanpuoleisesta kuvasta näkyy, yksityisten liiketoimien kokonaisosuus on noussut noin 30 prosenttiin. Jos tarkastelemme pelkästään SOL/stablecoin-markkinoita (koska kaupankäyntivolyymi on suurin ja pimeän poolin osuus Sol/stablecoin-kaupankäyntiparista on lähes 50 % tai enemmän), Blockworks-kaavio (kuva 3️⃣) on selkeämpi ja sillä on pidempi 👇 aikajana Toukokuun puolivälissä markkinoiden ainoat pimeät AMM:t olivat periaatteessa SolFi ja ZeroFi, joiden yhteenlaskettu osuus SOL/stablecoinien osuudesta oli noin 50 % Kesäkuun puolivälissä uusia Dark AMM:iä alkoi ilmaantua. Niistä HumidiFin kasvuvauhti on ilmeisin (tummansininen), kun taas SolFin ja ZeroFin osuus on heikentynyt, erityisesti SolFi. Heinäkuun alussa Tessera V (keltainen) ilmestyi yhtäkkiä ja kasvoi nopeasti. Nyt HumidiFi:stä on tullut hallitseva toimija Sol/stablecoin-markkinoilla, ja se on sijoittunut neljänneksi Solana-ohjelmassa kaupankäyntivolyymilla mitattuna viimeisen 7 päivän aikana Jup Aggregatorin, Pumpfun AMM:n ja Raydium CLMM:n jälkeen. Suuri määrä transaktioita on riippuvaisia aggregaattoreista: Kuten kuvasta 4️näkyyw⃣, suurin osa kunkin Dark AMM:n transaktioista toteutuu Jupiterin kautta. ———————————————— 🚩 4. Markkinoiden segmentointi: erilaiset säännöt eri taistelukentille Dark AMM:illä on erilaisia ominaisuuksia erityyppisillä markkinoilla: 1️⃣Valtavirran markkinat (SOL/USDC): Tämä on keskeinen taistelukenttä, joka johtaa kaupankäynnin volyymin jyrkännettä. Kilpailu täällä on kovinta, ja sitä hallitsevat johtavat tummat AMM:t, kuten HumidiFi ja SolFi. 2️⃣ Stablecoin-markkinat (kuten USDT/USDC): Se on pitkälle erikoistunut segmentti, jonka on käsiteltävä erittäin alhaisia eroja ja ainutlaatuisia riskimalleja, joten Obric V2:n kaltaiset pelaajat syntyivät. 3️⃣Meemikolikkomarkkinat: Hajanaisemmat, mutta pohjimmiltaan keskittyvät vain mega-meemikolikoihin. Uusien kolikoiden suuren määrän, korkean volatiliteetin ja luvattoman luomisen vuoksi perinteisillä tilauskirjoilla ja AMM:illä on edelleen vahva elinvoima, ja Dark AMM:ien osuus markkinoista on vain pieni. ⭕️ Miksi Dark AMM:t eivät ole vielä päässeet pienten ja keskisuurten meemikolikoiden markkinoille? Syynä on riskienhallinta, koska MM:lle riskienhallinta edellyttää: 1️⃣ Oraakkelit: Yksi ammattimaisten markkinatakaajien keskeisistä riskienhallintamenetelmistä on viitata luotettaviin oraakkelihin. Äskettäin liikkeeseen laskettuja pieniä ja keskisuuria ketjuja tokeneita ei syötetä hintaan, eivätkä markkinatakaajat voi hinnoitella ja suojata. 2️⃣ Suojauskanavat: Markkinatakaajat ottavat vastapuolten riskin, ja niiden on suojattava positioitaan muilla markkinoilla (kuten CEX-spot- tai ikuisten sopimusten markkinoilla), ja vain suurilla meemikolikoilla on tällaisia suojauskanavia. 3️⃣Volatiliteetin hallittavuus: Paikallisen koiran äärimmäinen volatiliteetti ja mahdollinen maton vetoriski ovat painajainen useimmille markkinatakausalgoritmeille. ———————————————— (Ensimmäinen puolisko on kirjoitettu, ja loput on kirjoitettu ✍️ seuraavaan säikeeseen)