Cours de Sky

Auteur : Chloe, ChainCatcher   Le 16 septembre 2025, Google a officiellement lancé un protocole de paiement open-source appelé Agent Payments Protocol (AP2), conçu pour les transactions entre agents IA. L’accord a été développé conjointement par Google en collaboration avec plus de 60 des plus grandes entreprises mondiales de paiement et de technologie et de cryptomonnaies, dont American Express, Mastercard, EigenDA, Mysten Labs, Mesh, BVNK, Crossmint, PayPal, Coinbase, Ethereum Foundation, Adyen et d’autres géants de l’industrie. Le lancement du protocole AP2 marque une nouvelle étape de développement dans le commerce et les paiements pilotés par l’IA, où les utilisateurs peuvent utiliser des agents d’IA pour gérer diverses transactions sécurisées. Le protocole AP2 est une extension du protocole Agent2Agent (A2A) et du protocole MCP (Model Context Protocol) de Google, visant à résoudre les limites fondamentales des systèmes de paiement actuels en supposant que les humains cliquent directement sur le bouton « acheter ». Ce protocole ouvert fournit un « langage » commun qui permet aux agents d’IA, aux commerçants et aux fournisseurs de services de paiement d’établir un cadre pour des transactions sécurisées et conformes sur toutes les plateformes. Résolvez les défis fondamentaux des paiements par agent IA L’innovation centrale du protocole AP2 réside dans la résolution de trois problèmes fondamentaux dans les paiements d’agents d’IA : l’autorisation, l’authenticité et la responsabilité. Les systèmes de paiement traditionnels sont construits sur l’hypothèse d’une opération humaine directe, mais l’essor des agents d’IA a complètement fait voler en éclats cette prémisse. Le protocole utilise des « mandats » pour établir la confiance, qui sont des contrats numériques infalsifiables, signés cryptographiquement, signés par des informations d’identification vérifiables (VC) et qui servent de base à chaque transaction. L’ensemble du système prend en charge deux modes de trading de base : Le premier est le modèle d’achat instantané, où l’utilisateur signe d’abord une « lettre d’intention » pour exprimer ses besoins d’achat, comme « aidez-moi à trouver un manteau noir », et la demande sera enregistrée dans l'« autorisation d’intention » initiale. L’autorisation du panier est signée pour permettre aux agents d’IA de créer des enregistrements sécurisés et immuables des articles et des prix, en veillant à ce que les utilisateurs en soient conscients. Le second est le mode de tâche déléguée, qui ne nécessite aucune assistance manuelle, et l’utilisateur signera à l’avance une lettre d’autorisation d’intention détaillée, fixera des limites de prix, des conditions de temps et d’autres paramètres, et permettra à l’agent d’IA d’exécuter automatiquement l’achat lorsque les conditions sont remplies. Pablo Fourez, Chief Digital Officer chez Mastercard, a souligné : « Avec l’essor du commerce piloté par l’IA, la confiance et la responsabilité sont plus importantes que jamais. Nous nous engageons à nous associer à Google et à d’autres leaders du secteur pour contribuer à façonner l’avenir du commerce d’agents d’IA. ” Prise en charge complète des écosystèmes de stablecoins et de crypto-monnaies La conception révolutionnaire du protocole AP2 réside dans la prise en charge d’un large éventail de méthodes de paiement, des cartes de crédit et de débit traditionnelles aux stablecoins et aux virements bancaires instantanés. Pour accélérer l’intégration de l’écosystème crypto, Google s’est associé à Coinbase, à la Fondation Ethereum et à MetaMask pour lancer un protocole d’extension A2A x402 dédié. Il s’agit d’une suite de solutions conçues spécifiquement pour les agents d’IA pour les paiements en crypto-monnaies, permettant aux agents d’IA d’effectuer des transactions de paiement sécurisées et décentralisées via la blockchain. « L’intégration de x402 dans AP2 pour prendre en charge les paiements en stablecoin crée parfaitement un environnement idéal pour que les agents d’IA commencent à effectuer des transactions entre eux et à tester les pistes de paiement en cryptomonnaie », a déclaré Erik Reppel, responsable de l’ingénierie de la plateforme de développement chez Coinbase. C’est passionnant de voir le concept d’agents d’IA qui se paient les uns les autres résonner au sein de la communauté de l’IA au sens large. ” La Fondation Ethereum a récemment annoncé la formation d’une équipe d’IA Avant le lancement du protocole AP2 avec Google, la Fondation Ethereum a annoncé la création d’une nouvelle équipe dédiée à l’IA, la « dAI Team » (Decentralized AI Team), dirigée par le chercheur Davide Crapis, visant à promouvoir l’intégration profonde de l’IA et de la technologie blockchain. Davide Crapis, chef de l’équipe d’IA récemment annoncée à la Fondation Ethereum, a déclaré à Decrypt : « ERC-8004 prendra en charge plusieurs méthodes de paiement, mais l’extension x402 permet d’améliorer l’expérience des développeurs. En plus de l’ERC, le x402 est également largement adopté, de sorte que cette expansion ouvre une nouvelle voie pour les agents d’IA construits sur des pistes cryptographiques. La tâche principale de l’équipe dAI est de terminer le développement de la norme ERC-8004 et, à l’avenir, elle se concentrera sur l’autonomisation des agents intelligents et des bots d’IA pour effectuer des paiements, collaborer et suivre des règles, en éliminant les intermédiaires. L’autre est la pile d’IA décentralisée, qui vise à garantir que l’avenir de la technologie de l’IA ne dépend plus de quelques géants de la technologie, mais repose sur une infrastructure ouverte, vérifiable et résistante à la censure. La norme sera officiellement publiée lors de la conférence Devconnect en novembre, fournissant un cadre technique complet permettant aux agents d’IA de s’authentifier, d’établir leur réputation et d’interagir en toute sécurité sur le réseau Ethereum. « Ethereum rend l’IA plus fiable, et l’IA rend Ethereum plus utile », a noté Crapis. Plus un agent intelligent effectue de transactions, plus il a besoin d’une couche de base neutre pour la gérer. Prakhar Mehrotra, responsable mondial de l’IA chez PayPal, a commenté le partenariat : « AP2 fournit la base pour des paiements d’agents d’IA de confiance, et PayPal s’aligne parfaitement sur cette vision, et nous sommes ravis d’appliquer notre expertise commerciale pour aider à étendre ces principes tout au long du processus d’achat. » Enfin, la Fondation Ethereum n’est pas le premier protocole crypto à explorer l’intersection de l’IA et de la blockchain. Le protocole d’infrastructure Planck a lancé une blockchain de couche 0 conçue pour l’IA en juillet, tandis que Kite AI a lancé une blockchain de couche 1 axée sur l’IA sur Avalanche en février. Des projets crypto s’orientant vers des agents d’IA apparaissent sur le marché depuis 2023. Ces agents sont capables d’effectuer des transactions financières et d’autres tâches avec un minimum de surveillance humaine. Lorsqu’on lui a demandé s’il pensait que la Fondation Ethereum était à la traîne dans la course à l’IA, Crapis a répondu le contraire. Il a déclaré à Cointelegraph : « Le moment semble opportun, car les parties du projet expérimentent l’IA sur ces protocoles depuis environ deux ans. » ”   Cliquez pour en savoir plus sur les offres d’emploi de ChainCatcher   Lectures recommandées : Avec la conclusion officielle des symboles emblématiques de la DeFi MKR et DAI, comment SKY peut-il réanimer les attentes du marché ? Le cours de l’action NAKA a chuté de 54 % en une journée, et le marché commence à se lasser de DAT ? Le lancement de Base Chain Coin Coin est bientôt disponible ? 6 articles à surveiller Retour au trône, Pump.fun Résurrection

Par David, TechFlow   Hier, Hyperliquid a publié une nouvelle proposition, HIP-4. Au milieu du bombardement de diverses pièces en direct et de rachats d’actions, cette proposition ne semble pas avoir suscité beaucoup de discussions dans la communauté crypto ; Cependant, en examinant de plus près le contenu de la proposition, nous avons constaté que son contenu fait référence à un autre récit chaud sur le marché des crypto-monnaies récemment, le marché de la prédiction ---. Au cœur de la proposition se trouve le lancement d’un nouveau produit de trading appelé « Event Perpetuals » (contrats événementiels). En bref, Hyperliquid souhaite ajouter une fonctionnalité de marché de prédiction binaire à son échange de contrats perpétuel. Les utilisateurs peuvent parier sur des événements tels que « si la Fed augmentera les taux d’intérêt » ou « si un jeton sera coté sur Binance ce mois-ci ». Il convient de noter que la proposition d’Hyperliquid a une liste intéressante de rédacteurs : des investisseurs de Framework Ventures, des membres de l’équipe de la plate-forme de marché de prédiction Kalshi et des développeurs de Felix Protocol et Asula Labs. Les « concurrents sont impliqués dans le développement de solutions » sont rares, et Kalshi lui-même est l’un des principaux acteurs du marché américain de la prédiction de la conformité. Cela peut suggérer que l’activité de marché de prédiction d’Hyperliquid n’essaie peut-être pas de perturber les acteurs existants, mais plutôt de rechercher une forme de collaboration ou de différenciation. En tant que leader absolu dans le domaine des contrats perpétuels, Hyperliquid a lancé HIP-4 à ce moment-là, qu’il voie l’énorme potentiel du marché des prédictions et veuille obtenir une part du gâteau, ou qu’il soit à la recherche d’un nouveau support narratif pour l’écosystème HYPE ? Aujourd’hui, c’est une entreprise pratique Les élections américaines de 2024 ont catapulté Polymarket vers la gloire, avec un volume d’échange dépassant 3,6 milliards de dollars. À l’aube de 2025, les marchés de prédiction sont encore plus chouchous du capital : Polymarket vient de revenir sur le marché américain avec l’acquisition de QCEX pour 1,12 milliard de dollars, et Kalshi s’est associé à Robinhood pour lancer une fonction de marché de prédiction, avec un volume de transactions mensuel se stabilisant à plus de 800 millions de dollars. Même les géants financiers traditionnels sont prêts à bouger. Le magazine Time a précédemment nommé Polymarket l’une des « 100 entreprises les plus influentes de 2025 ». La raison est simple : les marchés de prédiction sont en train de redéfinir le mécanisme de découverte de valeur de l’information. Face à une telle chaleur du marché, Hyperliquid ne se laissera-t-il pas tenter ? Bien que HIP-4 ne soit actuellement qu’une proposition qui doit encore être soumise au vote de la communauté et à une validation technique, il ne s’agit clairement pas d’un caprice si l’on en juge par le niveau de détail de la proposition et la liste des participants. Plus important encore, pour Hyperliquid, il peut s’agir d’une activité « pratique ». Tout d’abord, la technologie est hautement réutilisable. Les marchés de prédiction et les contrats perpétuels sont très similaires dans leur architecture technique : ils nécessitent tous deux des carnets d’ordres, des moteurs d’appariement et des systèmes de marge. Pour Hyperliquid, le coût de développement de l’ajout d’Event Perpetuals est relativement faible, et le coût des essais et des erreurs est contrôlable. Même si l’effet final n’est pas celui escompté, il n’aura pas beaucoup d’impact sur l’activité principale. Deuxièmement, il y a un chevauchement naturel entre les groupes d’utilisateurs. Les traders qui jouent des contrats perpétuels et les parieurs qui jouent des marchés de prédiction sont des spéculateurs par nature. Ils recherchent la volatilité, apprécient l’incertitude et sont prêts à parier sur leur propre jugement. Hyperliquid a rassemblé un grand nombre de ces utilisateurs, pourquoi ne pas leur donner plus de jeux à jouer ? Enfin, l’écosystème HYPE a besoin de nouvelles histoires. En tant que l’un des DEX les plus réussis de 2024, l’activité de contrats perpétuels d’Hyperliquid est assez mature. Mais le marché des capitaux s’attend toujours à une croissance, et le jeton HYPE a également besoin de plus de cas d’utilisation pour soutenir la valorisation. Les marchés de prédiction ne sont pas seulement une bonne affaire potentielle, mais aussi une bonne histoire – c’est assez sexy, assez imaginatif et assez chaud. Il ne s’agit pas tant d’une transformation stratégique que d’un test de gamme de produits à faible coût. est devenu, ouvrant une nouvelle piste ; Non, la plaque de base d’origine est toujours là. HIP-4 : Extension intelligente du produit Comprenons d’abord une question centrale : pourquoi Hyperliquid ne peut-il pas ajouter des marchés de prédiction directement aux systèmes existants ? Un exemple frappant est donné dans la proposition : les prédictions de match de la NFL. Disons que le titre de la prédiction est « Les Chiefs vont-ils gagner le Super Bowl ». Si vous utilisez la méthode traditionnelle du contrat perpétuel, vous devez alimenter en permanence le prix de l’oracle, et les cotes sont mises à jour toutes les 3 secondes. Mais le problème est que les cotes des jeux de sport ne changent pas continuellement. Après un tour offensif et défensif, les chances peuvent grimper instantanément. HIP-3 (spécification de déploiement sur le marché existant d’Hyperliquid) limite les variations de prix jusqu’à 1 % par tick. Cela signifie que si le résultat du match est déterminé, le prix passe de 0,5 à 1,0, ce qui prend 50 minutes. Pendant cette période, les traders qui connaissent le résultat peuvent facilement arbitrer. C’est pourquoi il est nécessaire d’inclure des événements perpétuels dans la nouvelle proposition de HIP-4. Event Perpetuals supprime les deux mécanismes fondamentaux des contrats perpétuels : les oracles continus et les taux de financement. Le prix est entièrement déterminé par les transactions du marché, et le résultat final (0 ou 1) n’est déterminé que par un oracle à la fin de l’événement. Parmi les designs intéressants, citons : Mécanisme d’ouverture des enchères : enchères d’appel de 15 minutes pour éviter toute confusion initiale sur les prix 1x marge isolée : Pas d’effet de levier, réduit le risque de liquidation Réutilisation des créneaux horaires : de nouveaux marchés peuvent être déployés immédiatement après le règlement du marché, ce qui améliore l’efficacité du capital. À première vue, il s’agit d’une innovation technologique ; Essentiellement, il pourrait s’agir d’un test commercial qu’Hyperliquid souhaite faire. La tentative de passer d’un produit unique à une matrice de produits est évidente. Quel que soit le succès du contrat perpétuel, il n’est qu’un produit. Si Event Perpetuals fonctionne, cela signifie que l’infrastructure d’Hyperliquid peut prendre en charge davantage de produits financiers : Aujourd’hui, c’est un marché de prédiction, demain ce pourrait être des options, et après-demain, ce pourrait être un produit structuré. De plus, Hyperliquid a choisi une façon intelligente de se développer : laisser quelqu’un d’autre créer le marché. Selon la proposition, toute équipe qui souhaite créer un marché de prédiction sur Hyperliquid (appelée « Builder » dans la proposition) devra miser 1 million de jetons HYPE. Ces constructeurs sont responsables de : Décidez quel marché créer (par exemple, « Trump va-t-il acheter du bitcoin ») Définir les paramètres du marché (heure de règlement, source de l’oracle, etc.) Maintien des opérations de marché (apport de liquidités initiales, promotion, etc.) En retour, les constructeurs reçoivent jusqu’à 50 % de la part des frais de transaction de ce marché. Cette conception est ingénieuse. Hyperliquid n’a pas besoin de juger « ce qui prédit que le marché sera populaire », mais laisse le marché décider. Les équipes prêtes à miser 1 million de HYPE choisiront naturellement avec soin les marchés à potentiel de liquidité. Si personne ne joue sur le marché créé par le constructeur, le coût d’opportunité du constructeur est perdu ; Si le marché est chaud, Hyperliquid et Builder sont gagnant-gagnant. C’est pourquoi l’équipe de Kalshi a participé à la rédaction de cette proposition HIP-4. Ils peuvent être exactement le genre de constructeurs professionnels qu’Hyperliquid veut attirer. Kalshi a une expérience avérée des opérations de marché et sait quel type de marché de prédiction les marchés sont liquides. S’ils sont prêts à venir à Hyperliquid pour créer un marché, ils apporteront non seulement un marché, mais aussi une méthodologie d’exploitation éprouvée. Pour un DEX avec une TVL de plus de 2 milliards de dollars, un tel modèle d’essais et d’erreurs est assez intelligent. Défis et opportunités En théorie, il semble logique que les DEX fassent des prédictions sur le marché. L’architecture technique est fortement réutilisée. Carnet d’ordres, moteur de correspondance, système de règlement, gestion des marges... Ces composants clés des DEX de contrats perpétuels sont également nécessaires au marché de la prédiction. Mais la réalité n’est peut-être pas aussi simple. Le dynamisme des marchés de prédiction provient de la diversité des marchés créés par les utilisateurs. Sur Polymarket, n’importe quel utilisateur peut créer une place de marché, et ce modèle UGC maintient la plateforme fraîche et actuelle. La proposition HIP-4 d’Hyperliquid nécessite de miser 1 million de HYPE pour créer une place de marché. Aux prix actuels, cela équivaut à un seuil de plusieurs millions de dollars. Bien que cela garantisse la qualité du marché et évite la prolifération du marché indésirable, cela peut également étouffer l’innovation et la diversité. Un autre défi est la dispersion des liquidités. Les contrats perpétuels peuvent partager la liquidité, et la profondeur de l’ETH/USD peut prendre en charge toutes les transactions liées à l’ETH. Mais les marchés de prédiction ne le font pas, chaque événement est un pool de fonds indépendant. Cela signifie que même si Hyperliquid a une TVL de 2 milliards de dollars répartie sur des centaines ou des milliers de marchés de prédiction, la profondeur de chaque marché peut être limitée. Une liquidité peu profonde peut entraîner un glissement excessif et une mauvaise expérience utilisateur. De plus, les utilisateurs savent que Polymarket et Kalshi sont des marchés de prédiction lorsqu’ils les voient, et Hyperliquid est toujours le positionnement mental du DEX perpétuel dans le monde de la cryptographie. Alors, où se trouvent les opportunités pour Hyperliquid ? Certaines prédictions axées sur la verticale crypto peuvent être la voie la plus réaliste. Par exemple, si un jeton sera coté sur un CEX majeur ce mois-ci, et si la mise à niveau de la clé Ethereum sera retardée... Les utilisateurs d’Hyperliquid sont plus informés, intéressés et disposés à parier sur ces marchés que les utilisateurs de Polymarket. Est-ce bon pour $HYPE ? À court terme, l’impact pourrait être limité. Tout d’abord, il ne s’agit que d’une proposition qui n’a pas encore été officiellement mise en œuvre. Même s’il passe un vote, il faudra au moins quelques mois entre le développement et le lancement et les revenus réels. Il peut y avoir un certain battage publicitaire anticipé sur le marché, mais il est difficile d’apporter un soutien durable des prix. Deuxièmement, il existe une incertitude quant à la taille des revenus du marché prévisionnel. Même si Hyperliquid s’emparait de 10 % des parts de marché (80 millions de dollars de volume de transactions mensuel) de Polymarket, elle gagnerait tout de même 80 000 $ par mois sur la base du taux de frais habituel de 0,1 % du DEX. Pour un projet de plusieurs milliards de dollars, cette augmentation est minime. Mais à moyen et long terme, l’importance pourrait aller au-delà de la finance elle-même. Tout d’abord, l’augmentation de la demande de jalonnement. Si HIP-4 réussit à attirer 10 à 20 constructeurs pour créer une place de marché, cela signifie que 1000 à 20 millions de HYPE sont verrouillés. Bien que l’offre totale relative ne soit pas importante, il s’agit d’une véritable réduction de la circulation. Plus important encore, cela prouve la valeur de HYPE en tant que « licence » – détenir HYPE participe non seulement à la gouvernance, mais accède également à des opportunités commerciales. Deuxièmement, développez la valeur de la marque. Si une équipe de professionnels comme Kalshi est vraiment prête à miser sur HYPE pour créer une place de marché, cela envoie un signal fort que les marques de marché de prédiction professionnelles reconnaissent l’avenir d’Hyperliquid. Cet effet d’approbation peut être plus précieux que la contribution directe aux revenus. Le marché de la cryptographie n’est jamais à court d’argent, ce qui manque, ce sont des histoires. L’histoire des DEX à contrat perpétuel est terminée, et s’ils peuvent entrer avec succès sur le marché de la prédiction, chaque possibilité supplémentaire ajoutera une variable supplémentaire au modèle d’évaluation. Explorez les limites des DEX Ce que je trouve intéressant dans la proposition HIP-4, c’est une tendance intéressante : les DEX testent leurs limites. Qu’il s’agisse de simples échanges de jetons, de contrats perpétuels ou de marchés de prédiction possibles, vous pouvez voir que les DEX à succès se développent toujours activement, transformant une activité pratique en un point de départ pour leur propre valorisation et leur propre activité. De plus, cette extension n’est pas comme le gameplay populaire des projets cryptographiques auparavant, et tout changement est impatient d’attirer l’attention. Il s’agit plutôt d’un test relativement discret, testant les limites de la technologie, testant l’acceptation de l’utilisateur et testant la tolérance de la supervision. Pour ceux qui suivent Hyperliquid, la meilleure façon de le faire n’est pas de surinterpréter les propositions individuelles, mais de se concentrer sur les tendances qui se cachent derrière. HIP-4 lui-même peut réussir ou échouer, mais la direction qu’il représente, comme la plateformisation, l’écologie et l’intégration des DEX, est susceptible d’être la direction future. Les projets qui réussissent à étendre leurs frontières recevront des multiples d’évaluation plus élevés ; Ceux qui se reposent sur leurs lauriers seront progressivement marginalisés. Quant à savoir si Hyperliquid peut obtenir une part du marché des prédictions avec Event Perpetuals ? Laissons le marché répondre. Après tout, il s’agit d’une prédiction sur laquelle il vaut la peine de parier en soi.   Cliquez pour en savoir plus sur les offres d’emploi de ChainCatcher   Lectures recommandées : Avec la conclusion officielle des symboles emblématiques de la DeFi MKR et DAI, comment SKY peut-il réanimer les attentes du marché ? Le cours de l’action NAKA a chuté de 54 % en une journée, et le marché commence à se lasser de DAT ? Le lancement de Base Chain Coin Coin est bientôt disponible ? 6 articles à surveiller Retour au trône, Pump.fun Résurrection