Kaito-koers

1/ $1,2B aan terugkoopinstromen heeft 4,59% van de circulerende voorraad geabsorbeerd over 8 grote protocollen 🔥 In een jaar dat gedomineerd werd door tokenontsluitingen en inflatoire emissies, zijn terugkopen een van de weinige meetbare vormen van voorraadabsorptie geworden. Hier is hoe de cijfers zich opstapelen 👇

Onlangs ben ik @pendle_fi veel gaan gebruiken. Eerlijk gezegd is het een van die protocollen die je laat heroverwegen hoe DeFi werkt🧵 ‣ Er is $7,1 miljard vergrendeld op meer dan 10 verschillende ketens ‣ Ze staan in de top 10 DeFi-protocollen op basis van grootte ‣ Totale omzet is $56 miljoen+ ‣ Handelsvolume heeft in totaal $47,5 miljard bereikt Wat me verrast, is dat maar weinig mensen het hebben gebruikt, omdat veel mensen het niet begrijpen. Voor een protocol van deze omvang is dat een kleine gebruikersbasis. De meeste kleine projecten hebben meer gebruikers dan dat. Laat me het in de eenvoudigste termen uitleggen. Voordat je begint, bookmark dit voor toekomstige referentie! ➠ Wat is Pendle? Het laat je een obligatie kopen voor $97 die je $100 in een jaar betaalt. Je krijgt je $97 terug + $3 aan rente. Normaal gesproken kun je deze twee dingen niet scheiden. Je houdt de obligatie, je krijgt beide. Maar wat als je ze apart kon splitsen + ze afzonderlijk kon verhandelen. Dat is in wezen wat Pendle doet, met crypto-opbrengsten. ➠ Hoe werkt het? Wanneer je iets in crypto inzet (ETH, stablecoins, wat dan ook), krijg je eigenlijk twee dingen. 1. Je krijgt je oorspronkelijke geld op een bepaald moment terug 2. Je krijgt onderweg beloningen (rente, punten, airdrops, enz.). Pendle neemt deze twee componenten en verandert ze in aparte tokens die je onafhankelijk kunt kopen en verkopen. Het systeem werkt met drie soorten tokens. ➢ SY is gewoon de verpakte versie van je activa ➢ PT is de Principal Token, die je oorspronkelijke geld vertegenwoordigt dat je 1:1 terugkrijgt wanneer het vervalt ➢ YT is de Yield Token, die alle beloningen en verdiensten tijdens die periode vertegenwoordigt, maar het vervalt waardeloos wanneer de tijd om is Dit creëert twee totaal verschillende manieren om te spelen... 1. De veilige route is het kopen van PT Je koopt in wezen een goedkopere versie van een activum dat later de volle prijs waard zal zijn. Je wacht gewoon tot de vervaldatum en verzamelt het verschil. Geen risico (ervan uitgaande dat het onderliggende protocol niet instort). Sommige mensen krijgen ~75% jaarlijkse rendementen door gewoon PT op bepaalde activa te kopen. 2. De agressieve route is het kopen van YT Je wedt dat de beloningen tijdens de periode meer waard zullen zijn dan wat je hebt betaald. Dit is enorm voor airdrop-jagers. Stel dat een project punten geeft aan stakers. ‣ Als je normaal inzet, krijg je 1x punten ‣ Als je YT op Pendle koopt, kun je 60-70x hefboomwerking op diezelfde punten krijgen met hetzelfde bedrag aan kapitaal Maar als de airdrop teleurstelt of niet plaatsvindt, vervalt je YT waardeloos. Het is een tijdsgebonden weddenschap die aan het einde op nul gaat. ➠ Wat maakt dit anders dan normale DeFi? Normaal gesproken stort je tokens ergens in, wacht je en krijg je beloningen. Best simpel. Met Pendle kun je precies aanpassen wat je wilt. 1. Wil je veiligheid en gegarandeerde rendementen? Koop PT 2. Wil je gokken op airdrops met hefboomwerking? Koop YT 3. Wil je iets ertussenin? Je kunt liquiditeit bieden en vergoedingen van beide kanten verdienen. Het mechanisme werkt omdat verschillende mensen verschillende dingen willen. ‣ Conservatieve spelers willen hun kapitaal beschermen en stabiele rendementen verdienen ‣ Agressieve spelers willen airdrops maximaliseren en hebben geen bezwaar tegen risico Pendle laat beide groepen met elkaar handelen. De conservatieve mensen verkopen hun opbrengstblootstelling aan de agressieve mensen met korting en iedereen krijgt wat ze willen. ➠ Geef me een voorbeeld? Laten we $KAITO als voorbeeld nemen, omdat dit hier het gemakkelijkste is. De staking geeft je 6,6% APR. Op Pendle krijgen mensen die PT kopen 74% APY. Omdat de YT-kopers een premie betalen voor potentiële airdrops, wat PT goedkoper maakt. Dus als je een kleine houder bent die waarschijnlijk toch niet in aanmerking zou komen voor airdrops, kun je gewoon PT kopen en dat enorme rendement verzamelen. Je converteert in wezen airdrops die je niet kreeg in echte, gegarandeerde opbrengst. Naast @KaitoAI, @USDai_Official. Persoonlijk neem ik deel aan het ecosysteem van @ethena_labs zoals @Terminal_fi @strata_money, dus ik ben ook hun punten aan het farmen. ➠ Wat zijn de risico's? ➢ Je moet de vervaldatums goed in de gaten houden ➢ Niet elke markt heeft goede liquiditeit (je kunt misschien niet verkopen wanneer je wilt) ➢ Als het onderliggende protocol problemen heeft, lijden zowel PT als YT ➠ Wanneer moet ik kopen? 1. Wanneer een project een airdrop aankondigt, schieten de YT-prijzen omhoog omdat iedereen die punten wil 2. Dit laat de PT-prijzen instorten omdat de twee elkaar moeten balanceren Je krijgt een situatie waarin je ofwel punten kunt farmen met enorme hefboomwerking OF het onderliggende activum kunt kopen met een aanzienlijke korting. Beide strategieën kunnen winnen, gewoon op verschillende manieren. Zelfs als je 0 interesse hebt in airdrops, kun je PT gebruiken om veel betere rendementen te krijgen dan normale staking. Je koopt in wezen activa met korting van mensen die bereid zijn die korting op te geven om airdrops te achtervolgen. Het is een markt waar verschillende risicovoorkeuren kansen voor iedereen creëren. ➠ Conclusie Als je actief opbrengsten aan het farmen bent of airdrops in DeFi aan het jagen bent, is Pendle waarschijnlijk het leren waard. Het kan alles wat je al doet versterken. Maar als je gewoon crypto op lange termijn vasthoudt en niet actief posities beheert, is de toegevoegde complexiteit misschien niet de moeite waard. Het feit dat de gebruikersbasis nog vroeg is, betekent dat er ruimte is om te leren en te profiteren voordat het mainstream wordt. Als je toch in DeFi gaat spelen, geeft het begrijpen van hoe Pendle werkt je meer tools om mee te werken. Neem dit stuk als een informatieve update en niet als een investeringsthese. Als je @pendle_fi nog steeds niet begrijpt, zou ik aanraden geen geld in dingen te steken.